Ключевые причины сохранения ставки
В сентябре и октябре Банку России удалось сохранить ключевую ставку на текущем уровне, об этом заявила руководитель регулятора на совместном заседании комитетов Госдумы. В рамках заседаний также обсуждаются основные направления денежно‑кредитной политики на 2027–2029 годы.
- Атаки на инфраструктуру и цепочки поставок, которые ограничили производственные мощности и ощутили влияние на нефтепереработку, ЦОДы и логистические узлы.
- Инфляционные ожидания: в первой половине года они снижались, затем снова поднялись по объективным причинам.
- Бюджетный вклад в спрос: его влияние оказалось выше ожиданий регулятора.
Каждая причина существенна отдельно, но вместе они говорит о том, что снижение ставки сейчас рискованно: может пошатнуть ставки в экономике и привести к росту цен.
Ранее регулятор называл последствия атак «временным выбытием мощностей» — за этим стояли остановки НПЗ и других объектов. Атаки продолжаются: зафиксированы новые поражения объектов нефтепереработки.
Прогноз по кредитованию: в 2027 году банковский портфель, как ожидается, вырастет примерно на 5–10% после роста в диапазоне 8–11% в 2026 году.
С июня 2025 года ЦБ подряд снизил ставку с 21% до 14%, затем в октябре улучшил прогноз по средней ставке на 2027 год до 12,5–13,5% с диапазона 10,5–12,5%. Следующее заседание по ставке намечено на 18 декабря.
