Российские банки резко нарастили займы у Центробанка в июле — регулятор активнее рефинансирует сектор, чтобы сгладить дефицит рублевой ликвидности, вызванный массовым переводом средств в наличные.
Ключевые цифры
- За три недели июля Центробанк выдал банкам дополнительно 2,099 трлн рублей через операции репо.
- Общая задолженность банков перед ЦБ достигла 6,243 трлн рублей, тогда как на конец прошлого года она составляла 3,637 трлн — почти вдвое меньше.
- По оценкам регуляторной статистики, структурный дефицит ликвидности составил около 2,4 трлн рублей — максимум с марта 2022 года.
Динамика наличных и краткосрочные вливания
Объём наличных в обращении заметно вырос: за первую половину июля «кэш» прибавил около 513 млрд рублей, в июне — примерно 479 млрд рублей, а с начала февраля суммарный рост превысил 2,4 трлн рублей.
ЦБ в дополнение к регулярным операциям начал проводить краткосрочные однодневные аукционы: 21 июля было выдано около 600 млрд рублей, 22 июля объём таких вливаний вырос до примерно 1 трлн рублей.
Почему так происходит
- Массовый отток средств в наличные снижает рублевую ликвидность банков.
- Сокращаются остатки бюджетных средств на счетах, уменьшая приток ресурсов в систему.
- Свободные остатки у населения и бизнеса сокращаются под давлением инфляции и экономических трудностей.
- Доля проблемных кредитов превысила 10%, что ухудшает возвратность займов.
Последствия для рынка и оценка экспертов
На денежном рынке заметен повышенный спрос на ликвидность: межбанковские ставки удерживаются выше ключевой ставки, банки активнее кредитуют друг друга, несмотря на наращивание вливаний со стороны регулятора.
- По мнению ряда экономистов, Центробанк пытается сгладить дефицит рефинансированием прежде всего крупных банков.
- Аналитики отмечают, что приток ресурсов в банковскую систему ослаб — у частных и корпоративных клиентов стало меньше свободных средств.
- По международной методологии, уровень просрочек выше 10% сигнализирует о серьёзных системных рисках, преодоление которых может занять длительное время.
- В крайнем случае возможна поддержка банков за счёт бюджета или ФНБ, что увеличит нагрузку на государственные финансы.
Если отток наличных и снижение возвратности кредитов продолжатся, давление на ликвидность и бюджетные ресурсы, вероятно, будет усиливаться.
