Рубль в четверг демонстрировал признаки восстановления после нескольких дней снижения, которое было спровоцировано ожиданиями значительного увеличения покупок иностранной валюты со стороны Минфина, начало которых запланировано на завтра.
Динамика на рынках
К 17:40 МСК пара юань/рубль расчётами «завтра» на Московской бирже торговалась около 10,81; рубль укреплялся примерно на 0,5% после внутридневных потерь свыше 1% и утреннего минимума 10,99 за юань.
Беспоставочная пара доллар/рубль расчётами «завтра» к этому времени котировалась около 73,80; рубль дорожал на 0,2% после утреннего ослабления до 74,62.
На форексе пара доллар/рубль торговалась примерно по 73,40, что означает рост рубля на 0,6% после достижения в течение дня худшего значения с 6 мая — 74,65 за доллар. Евро/рубль находился около 85,36, рубль прибавлял около 0,2%.
Главные факторы влияния
Снижение давления на рубль в ходе сессии связано с фиксацией прибыли в валютных лонгах после достижения четырёхнедельных минимумов и возможной компенсацией продажами иностранной валюты по выгодному для экспортеров рублевому курсу.
В фокусе рынка также находится повестка Петербургского международного экономического форума, включая запланированные выступления федеральных руководителей, что добавляет волатильности ожиданиям участников.
С завтрашнего дня и по 6 июля включительно Банк России будет проводить биржевые нетто‑покупки китайской валюты в размере около 5,3 млрд рублей в день (почти 0,5 млрд юаней по текущему курсу) — против сегодняшних покупок на 1,2 млрд рублей.
Минфин значительно увеличил объёмы покупки валюты и золота в рамках бюджетного правила — на ближайший месяц ведомству выделено 208,2 млрд рублей против майских 110,3 млрд. Министр финансов пообещал работать над сбалансированием курса с помощью корректировки бюджетного правила.
Ожидаемое рынком снижение цены отсечения нефти формально может сдерживать экстремальное укрепление рубля при возможных скачках нефтяных котировок, учитывая тонкость локального валютного рынка.
Дополнительное краткосрочное давление на рубль в начале июня может оказывать сезонное снижение продаж экспортной выручки после уплаты ежемесячных налогов.
Поддержка и риски
Постоянной поддержкой для рубля остаётся приток валюты от экспорта нефти по высоким ценам: в мае это вывело рубль к максимумам с начала 2023 года. Нефтяные цены остаются на комфортных для валюты уровнях (Brent выше $95 за баррель), а также в её пользу работают относительно высокие рублевые ставки, слабый спрос импортеров на валюту и сохраняющиеся капиталовые ограничения.
Аналитики отмечают риски ослабления рубля до минимума текущего года (примерно 12,65 рубля за юань) в случае падения цен на нефть или сокращения ключевой ставки ЦБ более чем на 50 базисных пунктов. В более нейтральном сценарии юань в ближайшие недели может колебаться в диапазоне 10–12 рублей.
В итоге дальнейшая динамика рубля будет определяться балансом между интервенциями регуляторов и Минфина, конъюнктурой нефтяного рынка и сезонными факторами экспортеров.