Нефтегазовые доходы федерального бюджета в мае 2026 года выросли примерно на треть по сравнению с маем 2025 года и составили около 679 млрд рублей на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры. Тем не менее суммарные поступления за первые пять месяцев остаются примерно на треть ниже заложенных в бюджете ожиданий из‑за слабого первого квартала.
- В мае поступления от нефтегазового сектора составили примерно 679 млрд рублей — рост около 32% год к году.
- Начисления по НДПИ в мае превысили триллион рублей, но часть выплат будет возвращена компаниям через демпферные и компенсирующие механизмы.
- Дополнительные нефтегазовые доходы в мае заметно выросли по сравнению с апрелем (с десятков миллиардов до порядка 220 млрд рублей).
- Практически все полученные средства Минфин планирует направить на покупку золота и валюты в период с 5 июня по 6 июля — ориентировочно по 9,9 млрд рублей в день; с учётом операций из ФНБ нетто‑покупки валюты могут составить до нескольких миллиардов рублей в день.
Почему это важно
Эффект от массовых покупок валюты для курса рубля неочевиден. Сила рубля в текущих условиях во многом связана со снижением спроса на импорт в условиях замедления экономики, оттоком капитала и ростом спроса экспортеров на рублёвые инструменты, устойчивые к санкциям — поэтому валютные интервенции не обязательно приведут к заметному ослаблению курса.
В сумме за первые пять нефтегазовых месяцев Россия получила около 2,98 трлн рублей — это примерно треть от запланированных в бюджете‑2026 дополнительных нефтегазовых поступлений в 8,92 трлн рублей. Одновременно ожидаемые дополнительные военные расходы в этом году оцениваются не менее чем в 2 трлн рублей. Для покрытия дефицита могут понадобиться сокращения гражданских программ и рост дорогих заимствований.
