Рост цен на нефть позволил России возобновить пополнение Фонда национального благосостояния
По состоянию на 1 мая ликвидные активы Фонда национального благосостояния (ФНБ) составляли 3,6 трлн рублей — на 14% меньше, чем в январе, и примерно на 60% ниже уровня до полномасштабного вторжения в Украину.
В мае Министерство финансов планирует приобрести иностранную валюту и золото на сумму около 110 млрд рублей (примерно $1,5 млрд). В эту сумму включены отложенные операции за март и апрель.
Резкий рост мировых цен на нефть на фоне эскалации на Ближнем Востоке и временное ослабление санкционного давления дали России дополнительные нефтяные сверхдоходы, которые позволили частично пополнить государственные резервы.
По бюджетному правилу, избыточные доходы от экспорта нефти аккумулируются в ФНБ, когда экспортная цена российской нефти превышает $59 за баррель. При падении ниже этой отметки средства фонда направляются на покрытие дефицита бюджета.
В первые два месяца года из ФНБ было израсходовано около 419 млрд рублей для компенсации снижения нефтяных поступлений.
Планы и риски
Ранее в правительстве обсуждалось снижение пороговой цены для замедления истощения резервов, но операции по бюджетному правилу отложили до июля. Позже от этой инициативы временно отказались из‑за роста спроса и цен на нефть, однако власти учитывают, что благоприятная конъюнктура может быть краткосрочной, и рассматривают возможность снижения пороговой цены уже со следующего года.
На этом фоне экономическая ситуация остаётся напряжённой: в первом квартале 2026 года ВВП показал отрицательную динамику, а Центральный банк снизил ключевую ставку до 14,5% с целью поддержки экономики.
